Muito provavelmente você já ouviu falar sobre o swap cambial, seja na TV, rádio ou em outros veículos de comunicação que abordam temas como as movimentações do mercado financeiro. Mas talvez não tenha compreendido o que é uma operação de swap e sua relação com as instituições financeiras.
O termo swap cambial, significa troca de câmbio entre investidores, podendo também ter a posição do Banco Central e outras instituições em uma das partes, de forma a equilibrar a oferta e demanda, ou seja, vender para aqueles que buscam adquirir e comprar daqueles que buscam vender, caso não haja uma porção de equilíbrio entre ambas as partes.
Existem diversos pontos de atenção em uma operação ou um contrato de swap cambial, por isso, o objetivo deste artigo é te ajudar a simplificar esta transação, que parece tão complexa em um primeiro momento. Continue a leitura para saber mais sobre swap cambial.
O que é uma operação de swap cambial?
Basicamente, swap é uma troca de indexadores, uma movimentação feita pelo Bacen para controlar a inflação. Os bancos têm a sua procura por dólares e essa busca gera um aumento de preço.
Porém, de forma a evitar a consequente desvalorização, o BC propõe às instituições financeiras que essa variação cambial de um respectivo período seja por sua conta, garantindo assim, que a moeda nacional se mantenha valorizada e em constante movimento.
Portanto, swap cambial é o mecanismo utilizado pelo Banco Central para tentar conter uma demanda maior pelo dólar. Este mecanismo é utilizado quando o dólar começa a pender mais para um lado do que para outro, seja oferta ou demanda.
Como funciona uma operação de swap cambial?
Essa operação de troca tem de um lado o investidor com sua aplicação financeira baseada no juros DI e do outro o BC com a sua reserva da moeda americana, podendo oferecer a variação mais a Selic.
Quando o dólar começa a dar sinais de disparo, este investidor não precisa necessariamente se desfazer da sua aplicação financeira para comprar dólares, pois o Banco Central já repassa essa valorização com o adicional. Em troca o investidor repassa sua variação de juros DI, de forma a acalmar o mercado financeiro.
Ou seja, abre-se mão da rentabilidade do CDI, em troca da rentabilidade do dólar. Esse é o swap cambial, uma troca entre investidores intermediada por instituições financeiras.
Contrato de swap
O fechamento do acordo entre os investidores que determinam uma operação de swap, utiliza o contrato de swap para determinar prazos, formas de pagamento e condições a serem cumpridas por ambas as partes.
Por exemplo, a empresa A assume a posição de arcar com a variação do dólar em troca da variação do CDI da empresa B por um período de 6 meses, ao final deste contrato ambas as partes devem custear o pagamento das respectivas taxas e variações conforme acordado.
Assim como em outras operações financeiras, o contrato serve como proteção e fechamento oficial, de forma a assegurar os interesses de ambos os investidores.
Tipos de swap
Existem alguns tipos de swap que são mais utilizados entre investimentos por todo o mundo, mas principalmente com relação ao dólar, já que a conversão em sua maioria ocorre a partir da moeda americana.
Swap Cambial
Nesta modalidade ocorre a troca de indexadores ou a troca de moedas entre investidores, utilizando a variação do dólar como uma das bases para a transação. É a operação mais comum para empresas que lidam com importação e exportação.
Swap de Índices
Também é uma operação feita por indexadores relacionados a ações, como é o caso da Ibovespa.
Swap de Commodities
Neste caso, atua-se com empresas que importam ou exportam matéria-prima, como soja, milho, petróleo e etc, associados aos fluxos das variações dos preços destes commodities. Essa é uma estratégia muito adotada pelas empresas para conter tais variações.
Swap de taxa de juros
Operação que está associada à troca de ativos e passivos dos investidores envolvidos, utilizando como uma das variáveis, uma taxa de juros. Aqui o recebimento da rentabilidade independe das oscilações das taxas de juros aplicadas.
Qual a diferença entre swap cambial e hedge cambial?
Tratando-se do hedge, a sua definição e tradução significa “limite” e dentro do contexto do mercado financeiro, é uma forma de resguardar operações financeiras expostas a uma constante variação de preço.
Ele é um método de proteção, uma maneira de cercar uma determinada aplicação limitando o preço dos ativos. Essa proteção ocorre a partir de uma estratégia de definição do preço futuro, tomando como base os preços e as cotações correntes do mercado.
Trata-se de uma estratégia de investimento avançada, mas que tem princípios simples. Como ocorre com qualquer compensação de risco e recompensa, o hedge resulta em retornos mais baixos do que apostar tudo em um investimento volátil, mas também reduz o risco de perda.
Um exemplo de uma operação de hedge, fazendo uma analogia com situações comuns a diversas pessoas, é a aquisição de um plano de seguro de vida, para compensar a família em caso de morte.
Desta forma, pode-se dizer que o swap cambial é uma das formas possíveis de se realizar uma operação de hedge cambial, seguida de contratos futuros em dólar e fluxo de caixa em moeda estrangeira.
Portanto, hedge e swap não são a mesma coisa, pois o segundo apenas atua como uma das formas de utilizar o primeiro para proteção, atuando na troca de indexadores.
Por que utilizar o swap cambial?
O grande motivo que leva empresas e investidores a utilizar o swap cambial, é fugir da desvalorização da moeda, ao passo que o Banco Central busca equilibrar os dois lados desta demanda e suavizar as oscilações das moedas estrangeiras.
Nestas operações, o investidor garante a cobertura do Bacen com relação às variações do dólar em um respectivo período, ao ponto que uma taxa de juros pré-definida entra como condição para esta transação.
Portanto, o swap cambial é uma forma muito utilizada por instituições financeiras, investidores e empresas para proteger seus investimentos e seus dólares em períodos instáveis do mercado financeiro.
Conclusão
Neste artigo você aprendeu sobre a forma como se desenvolve uma operação de swap cambial, quais os tipos de swap que o mercado financeiro utiliza e de que forma essa operação pode ajudar a proteger os investimentos da sua empresa.
Este acordo entre investidores, que envolve o Banco Central, funciona como uma garantia, blindando a rentabilidade dos investimentos da variação do dólar e das oscilações do mercado de câmbio e financeiro.
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